中国船舶、中国重工将合并 聚焦当下核心资产发表时间:2024-09-13 15:48 近日,中国船舶、中国重工两家公司齐发公告,宣布中国船舶吸收合并中国重工消息,无疑成为9月初市场的热门话题,这不仅标志着中国船舶制造业的一次重大整合,更预示着全球船舶制造业版图的深刻变革。中国船舶计划拟通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式,换股吸收合并中国重工。两公司股票自9月3日开市起开始停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。 中国船舶与中国重工的(俗称“南北船”)合并重组,旨在进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业,加快船舶总装业务的高质量发展,规范同业竞争,提升上市公司的经营质量。 这也是“南北船”两大集团实现合并五年后,中国船舶集团最大的一次资产整合,标志着中国船舶集团解决船海主业同业竞争迈出了关键一步! 有媒体报道显示,本次重组完成后,存续上市公司将成为资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数均领跑全球的世界第一大旗舰型造船上市公司。此消息一出,也给资本市场释放出不少积极信号。 中国船舶近一年走势和成交情况 (数据来源:WIND,2023年9月1日——2024年8月31日。指数过往表现不代表未来表现,不作为投资建议。投资有风险,投资须谨慎。) 基金半年报数据显示,金鹰研究驱动混合基金截至6月30日的前十大重仓持股中,中国船舶和中国重工分别跻身第一和第三大重仓股,持仓市值占基金资产净值9.04%和8.40%。 中国重工 (数据来源:金鹰研究驱动混合基金2024半年报,过去持仓不代表现在持仓,也不代表未来持仓预测,不作为投资建议。) 金鹰研究驱动混合基金的基金经理表示,近期因部分持仓的中字头股票,交易层面原因的回调出现了净值波动,而未来这种回调不可持续,股价会回归合理价值区间。基金在未来的配置思路上,不会做大幅度的改变,依然会聚焦当下中国真正的核心资产。基金投资主要关注的大方向分为: 1. 景气度持续提高 不受国际形势影响,供需缺口持续存在,需求确定性上行且供给硬约束的行业,如造船业。 一方面,中国造船业在全球份额接近70%,产业一体化程度极高,中国在几乎各个产业链环节上卡全球脖子,不受地缘政治因素影响。另一方面,需求不受宏观影响,将持续向上:①碳税开征,船东资产负债表早已有巨大改善,集运造船需求基本不受运价影响,持续旺盛;②盈利长期改善,原油远期有增产预期,油运船东今年开始预期发生松动,逐步下单,替换需求大;③西芒杜铁矿明年投产,散运船龄结构极为老化,散运运价或将迎来震荡上行行情,换船需求确定性高。 最后,2008年后大量船厂破产,供给剧烈收缩。2008年高点至今,全球产能下降了65%~70%,产能恢复困难。 结合目前供给端的刚性约束,行业景气度或将持续上行。 2. 景气度见底行业 这一部分主要是在各个细分行业去寻找极具成本优势的龙头企业。 目前大部分行业已经处于产能投放的中后期,资本开支周期临近尾声。而此时,由于部分行业龙头有更为优秀的管理能力、更为大的生产规模、更为强的工程能力等等,他们在行业下行阶段依然能维持较好的利润水平,同时实现产能扩张,在行业大面积亏损的情况下依然能扩张。 如果未来全球出现经济衰退,这部分企业盈利基本见底,甚至还可能以量换价,实现增长;而如果未来全球经济复苏,那么这部分企业或将会迎来盈利反转。 |
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